第24章 机构投资者纷纷发声，看好权益资产。

机构投资者纷纷发声，看好权益资产。

m/.联储.剧烈加息对于全球资本市场形成了很大的冲击，特别是对于非美货币形成了很大的影响。过去一年多的时间，m/.联储.进行了11次剧烈加息，将基准利率从0加到了5.25%~5.5%的高位。在历史上来看，m/.联储.这一次加息曲线的斜率是非常陡的，加息的次数是非常多的，而且非常密集。m/.联储.剧烈加息的主要目的是为了抗通胀，因为m/.国.过去几年面临的是近30年来最高的通胀水平，m/.联储.通过剧烈加息来降低通胀，但是同时对于m/.国.经济以及全球经济都造成了一定的冲击。m/.联储.剧烈加息之后，使得m/.国.的企业、个人以及银行都承担了很大的压力，今年m/.国.已经有三家中小银行破产，因此，m/.联储.在考虑下一步是否加息的时候会综合来进行判断，而不仅仅看通胀。在过去一年多的时间，m/.联储.连续加息对于非美货币造成了很大的影响，美元指数大幅上涨创出新高，而非美货币则纷纷出现贬值，.人.民.币.也出现了大幅贬值，导致了一部分外资流出，但可喜的是，目前这个过程很可能已经临近拐点。m/.联储.12月份加息的概率几乎为零，这也就意味着本轮加息周期实际上在7月份最后一次加息的时候已经结束，m/.联储.现在考虑的问题更多的是如何防止经济陷入到衰退。

根据最新公布的信息，m/.国.10月份Cpi只有3.2%，低于市场预期，也低于前值3.7%。通胀降下来之后，m/.联储.的货币政策就要考虑怎么稳经济，怎么提振企业的盈利。明年上半年可能还是会保持目前的利率水平不变，但到下半年有可能就会开启降息周期。这样一来，m/.联储.加息终结，对于非美货币来说意味着反弹的机会。m/.联储.在过去一年多的时间是不断的加息的，而中国央行则是采取降息降准的方式来稳定经济增长，/中.估/.、追捧Ai到下半年追捧减肥药，追捧“龙飞凤舞”，这些“龙字头”股票等等。市场在绩优股表现低迷的时候去追捧一些概念股，这是阶段性的特征。市场风格将逐步切换，2024年将很可能是白龙马股王者归来的一年，好公司的估值将会出现比较大的恢复，而绩差股、题材股可能就会大幅回落。因此，当下正处于三重拐点的叠加，要抓住2024年这轮潜在的牛市行情的机会，就要保持信心和耐心，认清当前很可能又处于新一轮牛市的起点，在市场底部信心比黄金更重要。

在政策面，/中/央/.财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿，通过转移支付的方式分配给地方政府做防灾减灾救灾方面的基础设施工作，这将使得我国财政赤字从3.88万亿元增加到4.88万亿元，赤字率预计从3%提升到3.8%左右，突破了多年来3%的红线，这表明/中/央/.对于经济复苏的决心和力度都很大，增发国债有助于降低地方债的风险，缓解投资增速下滑的局面。